하버드비즈니스리뷰

FINANCIAL MARKETS

차등의결권, 금지해야 하는가?

비제이 고빈다라잔, 시바람 라즈고팔, 아눕 시리바스타바, 루미니타 에나체

미국에서는 차등의결권^{Dual-Class Share}에 대한 반대 목소리가 커지고 있다. 기업 민주주의와 1인 1투표 원칙을 위반한다는 것이다. 총 22조 달러의 자산을 감독하는 50개 자산운용사의 협력체인 ISG(Investor Stewardship Group)는 이 제도를 완전히 폐지할 것을 요구하고 있다. 또 총 25조 달러의 자산운용사들을 대표하는 기관투자가협의회 CII(Council of Institutional Investors)는 차등의결권을 7년으로 제한할 것을 요구했다. 하지만 홍콩과 싱가포르 거래소는 이전까지 차등의결권 주식 상장을 금지했지만 올해 들어 이를 허용했다. 금융투자자들의 요구와는 정반대의 길을 간 것이다.